(香港讯，2020年8月14日) 深耕长三角地区、增长迅速的综合小区服务供货商弘阳服务集团有限公司（「弘阳服务」或「集团」，股份代号1971）继获建银国际及光银国际发表分别发表「优于大市」及「买入」的研究报告后，再获农银国际首予「买入」评级，目标价9.25港元，较现价有32%潜在升幅。

农银国际认为弘阳服务的商业业务成功带动集团增长，来自商业项目的物业管理服务收入从2017年的人民币1.11亿元上升至2019年的人民币1.77亿元，这意味着2017-2019的年复合增长率为26%。2019年，商业项目占弘阳服务物业管理收入的49.9%。根据弘阳地产集团(1996.HK)2019年度业绩报告，4个弘阳广场已投入运营，未来亦计划再开设11个弘阳广场，这些商业项目将进一步增加弘阳服务的收入。

此外，弘阳地产2019年合同销售按年增长38%至人民币651.5亿元，而合约销售建筑面积按年增长39%至490万平方米。2019年弘阳地产的合约销售（按建筑面积计）达490万平方米，2017-19年复合年增长率为70%，支持弘阳服务未来的在管建筑面积增长。

鉴于弘阳服务在商业项目上强大的议价能力以及处于长三角有利的地理位置，因此农银国际认为其可较同业享有更高的估值溢价。